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银行QDII普遍回暖管理水平仍需提高

发布时间:2021-10-25 10:14:22 阅读: 来源:二氧化氯发生器厂家

银行QDII普遍回暖管理水平仍需提高

银行QDII普遍回暖管理水平仍需提高 更新时间:2011-3-21 7:48:49   分析人士认为,在日本发生地震以前,除世界经济整体复苏趋势更加明显的影响之外,近期新成立的QDII基金的投资区域一改首批“出海”的QDII基金青睐的海外中资股、亚太地区以及新兴市场,转而投向以美国、欧洲为代表的发达市场,且多采用FOF的形式,是QDII整体走强的重要因素。

记者薛亮在对抗通胀的大旗下,许多投资者都开始发掘传统银行理财之外的新投资渠道,黄金类、信托理财等等已经成为部分先锋投资者钟爱的投资选择。日前,通过对近期理财市场的观察,记者发现,银行QDII产品一改前两年的颓势,从去年起就已经开始全面回暖,成为下一个可能的市场热点。但刚刚发生的日本地震又给才看到曙光的QDII泼了一盆冷水。

回暖趋势去年已现

3年前开始“出海”的QDII产品受金融危机影响遭受了重创,投资于银行QDII的投资者出现了谈“QDII”色变的心态。然而,理财专家指出,QDII毕竟是投资于境外市场的理财产品,受国际市场波动影响较大,在国际经济走势较为明显的时候还是可以实现不错的收益的。

普益财富此前发布的报告就显示,虽然去年银行QDII产品发行数量有所减少,但整体收益已经出现了全面回升。报告指出,2010年新发行QDII共69款,大大少于2009年的92款,发行量继续低迷。除个别外资银行因前期受损严重停止了QDII产品发行外,在2009年发行5款的渣打银行2010年QDII发行大幅增加。在中资银行中,工商银行、中国银行恢复了QDII的发行。从资金投向上看,FOF产品成为今年新发行的QDII的主力军,共计39款,其次为结构性理财产品,共计26款,分别占整个新发行量的56.52%和37.68%。从币种上看,美元、欧元产品依然占据了主要地位,分别达到43款和16款,占整个新发行量的62.31%和23.20%。从期限结构上看,共有40款开放式产品,占比63.77%,均为外资银行发售。封闭式产品中,1年以内产品达到17款,长期产品发行量较少,仅有花旗银行发行了7款。

虽然发行量减少,但收益率出现了明显回升。其中,渣打银行的富达基金-新兴欧非中东基金EUR累计收益高达29.33%,花旗银行也有两款产品累计收益分别达到26.56%和22.82%。

新发行的QDII中,仅有3款产品为负收益,且亏损都在10%以内。今年新发行QDII收益明显好于存量QDII。普益财富认为,银行QDII产品收益率的“回暖”从一定程度上反映出各家银行管理QDII能力提高。银联信分析师高菲也认为,受全球经济回暖趋势更加明显的影响以及银行经过3年运营之后管理能力的提高是近期银行QDII产品复苏的原因。

收益率排名领先

普益财富刚刚公布的上周理财周报显示,有46%比例的银行系QDII理财产品净值上升,所有QDII产品平均净值增长率为0.10%。其中,东亚银行的“基金宝2.2中东海湾基金”产品净值上涨8.16%,成为周涨幅最大的产品;而周跌幅最大的银行系QDII产品净值下降为4.26%。

截至3月11日,正在运行的250款QDII理财产品中,累计收益率为正的理财产品有153款。其中,渣打银行的“开放式黄金指数人民币UT鄄SN003”产品位列收益榜首位,其运行以来的累计收益率为94.98%。

从银行性质看,中资银行正在运行的28款QDII理财产品中,有9款产品的累计收益率为正,其余产品累计亏损幅度均未超过50%;外资银行正在运行的222款QDII理财产品中,有144款产品的累计收益率为正,其余理财产品累计亏损均未过半。

从运行期限看,运行期在6个月至2年的QDII理财产品有52款,自运行以来的平均累计收益率为14.18%。其中,表现较好的是渣打银行的“施罗德另类投资方略—施罗德商品基金USD”产品,其累计收益率为32.99%。

另外,运行期在2年以上的QDII理财产品共198款,自运行以来的平均累计收益率为3.31%。其中,表现较好的是渣打银行的“开放式黄金指数人民币UTSN003”产品,其累计收益率高达94.98%。

分析人士认为,在日本发生地震以前,除世界经济整体复苏趋势更加明显的影响之外,近期新成立的QDII基金的投资区域一改首批“出海”的QDII基金青睐的海外中资股、亚太地区以及新兴市场,转而投向以美国、欧洲为代表的发达市场,且多采用FOF的形式,是QDII整体走强的重要因素。

整体经营水平有待提高

虽然曾经连续两个月收益率领先其他理财产品,但日本地震使得全球经济走势再次出现波折,而亚太市场受影响更是明显。受此影响,我国QDII产品整体回暖趋势受挫。

济安金信分析师李俊认为,虽然日本地震属于无法预测的因素,但仅从目前国内的QDII整体经营水平上看,不论银行还是公募基金都存在较大的提升空间。

2007年,第一批QDII“出海”时可以说对国外交易规则完全不熟悉,大多数QDII在海外市场投资的方式也多采用在国内习惯应用的“买入并做多”的方式,与国外成熟运作模式差距极大。从近期市场情况看,多数银行QDII采用了FOF的产品模式,通过借助国际成熟投资机构的管理能力的方式,一定程度上规避了我国QDII从业人员在国际市场上投资配置管理能力的不足。虽然,在日本地震前的两月间,QDII产品从大类上看,收益率连续领跑了各类理财产品,但自身管理能力的提升空间并没有减少。毕竟我国QDII出现时间才3年,而投资全球配置理财产品需要更多的经验和全球化的视野。李俊认为,做好QDII产品的关键可能还是需要“站得高”,能够从全球宏观视野把握整体经济走势,而不是停留在操作层面。从这个意义上讲,目前外资银行比中资银行在QDII产品上更具优势。

银行业内人士也表示:“在中资银行国际化程度普遍偏低的背景下,外资银行普遍认为QDII产品是其与中资银行差异竞争的优势之一。像汇丰、花旗这样的大集团,其发行QDII产品,发行方可能是银行自身,但集团旗下的资产管理公司就可以完成资产管理的工作,这显然是中资银行无法做到的。”

关于震后我国QDII可能的走势,李俊也不乐观。他认为,从数据上分析,现在海外市场整体估值高于国内市场,但增速又远低于国内市场。因而,目前可能并不是投资机构选择“出海”的最佳时机。未来QDII产品能够战胜国内理财市场走势的数据支持不足。

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