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法兴地方政府融资平台受限国企迎来审判日dd-【新闻】

发布时间:2021-04-07 16:15:57 阅读: 来源:二氧化氯发生器厂家

法兴:地方政府融资平台受限 国企迎来审判日

路透社报道,法国兴业银行分析师姚炜称,中国经济的拦路虎纷纷出现,中国即将迎来审判日。姚炜指出,国企和地方政府融资平台一直潜伏着债务问题。

六年来,中国信贷增速一直远高于名义GDP增速。针对政府隐性担保盛行,新预算法堵上了地方政府举债的“偏门”,规定地方政府不得为任何单位和个人的债务以任何方式提供担保。在GDP增长放缓和全球流动性收紧的情况下,地方政府担保信贷受限,预示着期待已久的审判日即将来临。

多年来,凭借政府隐性担保,国企和地方政府融资平台不断膨胀。中国巨额债务存在于国企所在行业,政府助长了这些行业债务高企。

地方债和国债仅占GDP的20%,个人存款占GDP的80%,个人债务占GDP的20%。企业是最大的借款人,其中地方政府融资平台和国企是大头,分别占GDP的30-35%、90-100%。在借款人之中,中国金融体系几乎全部在为国企服务,从正规银行业务、保险、资产管理到影子银行业务(如融资公司和信托公司)。

审判日即将来临,是因为国企无法再和以前一样举债。全球流动性都在萎缩。中国正在紧缩。随着中国名义GDP增速放缓,企业利润缩水。

2014年信贷增速(14.2%)连续第六年远远超过名义GDP增速。这就好比在每周收入1000美元的情况下,信用卡消费2000美元。不过,在中国,国企和地方融资平台都不必承担大部分利息,而且贷款也没有太多限制。

姚炜认为,这些问题逐渐自下而上浮现出来。地方政府将首先无法提供贷款。12月大批地方融资平台停止发债,因政府无法提供担保。土地拍卖也在下降,意味着地方政府收入减少。房地产业在中国举足轻重,债务危机浮现。房产开发商佳兆业欠贷4亿港元,成今年首例违约。债权人对房地产业开始有所忌惮。

中国经济增速放缓加上信贷收紧看似很可怕,但是目前尚未穷途末路。姚炜称,政府正在尽其所能地推进基建项目公私合营以及国企混合所有制改革。

姚炜表示,中国政府亟需通过改革防止经济硬着陆。尽管改革可能最终导致信贷风险加大,中国能否防止系统性金融危机也取决于改革。对效率低下的国有企业进行重组,引入私人投资者,亟待提上日程。

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